长江电力半年报论投资价值,是否还一如既往

长江电力半年报，公司上半年实现营业收入亿元，同比增长27%，净利润亿元，同比增长31%，基本每股收益0.50元。上半年公司发电量亿千瓦时，同比增长33%，发电量再创新高。

长江电力还是一如既往的优秀，业务简单，业绩却非常亮眼。股价走势也是一直处于大周期震荡上行，稳定性十足。很多投资者把长江电力归类为没有成长性的公共事业股，确定性有，但缺成长性。而实际情况却完全相反，这十年来，不管市场多么跌宕起伏，长江电力走得那是一个稳，在所有股票中走出了十年的慢牛行情。

如果十年前，开始买入长江电力，那时的股价是7元左右，即使五年前买入，那时股价也才15元左右，这么多年算上分红，成本大概率极低，是10元多一点，按照10元的成本来算的话，每年的分红股息率妥妥地超过5%，这种股息率已经要秒杀存款利率甚至是很多理财产品。如果再多持有几年后，成本更低，每股股息率更高。这就是长线持有长江电力这种稳定性股票的魅力所在。

特别是价值投资者，终其一生的经验就是寻找到像长江电力这样的优质股票，持有2-3只，每年稳定的高分红，不仅能满足自身家庭生活开支，甚至还有结余去分红再投资，购买更多的股权，获取更多的分红回报。多年下来，持股成本会降到很低，而股息率却升高到不追求波段操作的格局。

长江电力就属于这种好行业、好公司、好价格的三好原则，一旦有合理机会或低估的机会入手就不要轻易放弃，好股要靠捂！

再简单聊聊长江电力的一些优势，更加坚定持仓信心。

1、大股东是三峡集团，国企，级别为副部级企业单位，这点保证了经营的稳定性，至少不会像民企一样上市目的是圈钱。

2、主营业务非常简单，商业模式易懂，就是水力发电，上网卖电。

3、水资源免费，原材料生产成本几乎为零，虽然今年罕见高温天气，长江流域水位降至历史低位，很多人觉得长江电力的发展还是会受到自然因素影响，但是这难道是常态吗？肯定不是，那就没什么好担心的。

4、财务报表简单明了，投资者都能看懂，因为电价是国家管控产品，是民生必需品，产品价格稳定，不会大起大落，所以财务报表也就显得平淡如水。

5、公司现金流非常高，公司经常发愁钱如何花出去，即使今年收购了水电站，公司的现金流完全不需要担心会出现问题。

6、公司的产品没有保质期这一说法，每年都是电力不足，不会说电力过量，发多少就能卖多少。

7、公司即使收购也不会产生商誉不用担心资产减值，因为收购的都是优质资产，能够立即产生利润。

8、因为是国企，一切经营以稳定性为主，即使有钱也不会盲目投资，不会跨界投资，都是在能力范围内围绕水电进行扩张。

总结：

长江电力这十年股价上涨了三倍，就是只算分红都远远超过存银行给的利息回报。最关键还是目前的股价并没有偏离合理估值范围，所以后期大概率还会缓慢上涨，可以算是媲美贵州茅台的存在了。

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