电力行业,中国核电和长江电力,怎么选择

年的年报和年的一季报都出完了，那么我们再看看电力行业里的两大龙头企业的情况。

长江电力，水电行业的绝对龙头企业，中国核电，核电行业的绝对龙头企业，两者都是绿色低碳能源电力的不二选择。如果要投资选择的话，那么两者之间是否有优先顺序？

首先对比长江电力和中国核电的业绩。

长江电力，年年度每股业绩0.94元，中国核电在年年度每股业绩0.47元。再看年一季度的情况，长江电力一季度每股业绩0.15元，中国核电一季度每股业绩0.16元，那么再过几年后，中国核电年度业绩和长江电力业绩相差不远时，中国核电的竞争力是不是会比长江电力更具有优势？

其次对比长江的来电力和中国核电的增长性和估值。

长江电力每股23元，估值25倍，最近三年的增长性不稳定，有增有减，当然受限于疫情和夏季高温缺水的影响，长江电力近几年的业绩增长性确实没有五年前和十年前那么稳定，所以现在的估值算不上合理或者说便宜。中国核电每股7元，估值15倍，最近三年的业绩增长相对比较稳定，最大的优势还有就是新装机组对业绩的贡献会比较明显，但是现在的估值也只能说是合理偏低，并算不上特别低估，如果能在6元的位置上多徘徊一段时间，那确实能称得上低估便宜。

再者看长江电力和中国核电的分红和股息率。

长江电力，近几年的分红额度保持着逐年递增的趋势，股息率也常年基本保持在3.5%-5%之间，而中国核电的股息率还停留在2%-3%之间，但是中国核电的绝对分红也是在逐年增加。在这个方面长江电力的优势比中国核电要强一些，如果是特别追求稳定性和收租率的投资者来说，长江电力是更好的选择。

但是目前稳定的分红并不能代表未来，如果不出什么意外的话，长期投资中国核电这样的公司，收益率是不会跑输分红的增速。中国核电最关键的是未来的确定性非常强，公司的长期营收会逐年增加这就是最大的确定性，因为核电是国家高度重视和规划性非常强的领域，这就决定了行业的格局就是稳定增长而不会出现盲目竞争。

最后再综合比较一下长江电力和中国核电。

两者的业绩增长其实都是明牌，长江电力的变数相比中国核电会大一些，毕竟它受自然条件影响很难把控，但是中国核电的成本投入高这也是事实。最后我们综合赛道、技术要求、成长性等等这些长期投资依据来看，两者在赛道方面都比较广阔，因为碳达峰碳中和就是确定性很强的广阔赛道。至于技术要求就是两个企业都具备很深的护城河，不管是水电和核电都是国家管制行业，不会因为生意好，资金就蜂拥而至导致激烈竞争。成长确定性，这都两者都是明牌，相比较而言，中国核电的成长性比长江电力更具有可持续性和确定性。

那么到现在为止，你会选择长江电力还是中国核电？或者说是两者都选择？写在最后，其实投资选择没有那么难，在自己能力范围内选择那些熟悉、满足自己判定基准、符合时代发展趋势的就足以。

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